I. Valoarea financiară netă

Valoarea financiară netă (VFN)¹ a economiei naționale la 31.03.2024 a constituit -103,5 mld. lei, fiind în creștere comparativ cu valoarea de -107,5 mld. lei înregistrată la 31.12.2023. Astfel, economia națională rămâne în continuare net debitoare față de „Restul lumii”. Evoluția din trimestrul I 2024 s-a datorat creșterii mai accentuate a stocului activelor (+2,3 la sută fața de finele trimestrului IV 2023) comparativ cu cel al pasivelor (+1,6 la sută).

Sectorul gospodăriilor populației continuă să fie creditorul net al economiei naționale, iar sectorul societăților comerciale nefinanciare, sectorul societăților financiare și sectorul administrației publice se află, la fel, ca în perioadele precedente, pe poziția de debitor net (tabelul 1).

Tabelul 1. Valoarea financiară netă pe sectoare² în trimestrul I 2024, miliarde lei

Sectorul gospodăriilor populației a înregistrat o valoare financiară netă de 236,3 mld. lei, fiind în creștere cu 3,2 la sută comparativ cu valoarea de 229,0 mld. lei înregistrată la finele anului 2023.

Sectorul societăților comerciale nefinanciare este sectorul în care se înregistrează în continuare cea mai mare valoare financiară netă debitoare (negativă), la 31.03.2024 aceasta a constituit -288,9 mld. lei, în creștere cu 2,7 la sută. Acest sector a avut cel mai semnificativ impact asupra modificării valorii financiare nete a economiei naționale prin contribuția sa negativă de -7,1 puncte procentuale (diagrama 1).

Valoarea financiară netă negativă a administrației publice s-a diminuat cu 10,8 la sută și a constituit -31,2 mld. lei.

De asemenea, valoarea financiară netă negativă a societăților financiare s-a diminuat cu 2,5 la sută până la nivelul de -19,7 mld. lei.

Diagrama 1. Contribuția sectoarelor instituționale la modificarea valorii financiare nete a economiei naționale, miliarde lei

Raportul dintre valoarea financiară netă a economiei naționale înregistrată la finele trimestrului I 2024 și produsul intern brut (PIB) s-a diminuat comparativ cu 31.12.2023 cu 1,7 puncte procentuale și a constituit - 34,1 la sută (diagrama 2).

Diagrama 2. Raportul dintre valoarea financiară netă și PIB, pe sectoare (%)

II. Structura instrumentelor financiare

Structura activelor și angajamentelor sectoarelor economiei naționale diferă în funcție de tipul activităților principale specifice sectorului și de resursele disponibile ale acestuia (diagrama 3).

Diagrama 3. Structura și dinamica activelor și pasivelor financiare ale sectoarelor instituționale, miliarde lei

Sectorul societăților financiare a deținut active financiare în valoare totală de 308,8 mld. lei (+1,4 la sută comparativ cu situația la 31.12.2023), fiind formate, preponderent, din titlurile de natura datoriei procurate (42,1 la sută), împrumuturile acordate (26,9 la sută) și numerar și depozite (23,8 la sută). Pasivele au totalizat 328,5 mld. lei, majorându-se cu 1,1 la sută. În structura lor partea majoră a fost deținută de numerar și depozitele atrase care au constituit 64,7 la sută.

Activele sectorului gospodăriilor populației au constituit 280,1 mld. lei (+3,1 la sută comparativ cu situația la 31.12.2023), fiind formate, în mare parte, din participațiile în capital și din numerar și depozite: 57,3 la sută și 38,3 la sută respectiv din totalul activelor sectorului dat. Totodată, angajamentele sectorului gospodăriilor populației au însumat 43,8 mld. lei (+2,4 la sută), fiind constituite, în principal, din împrumuturi contractate (92,7 la sută din totalul pasivelor sectorului).

Activele financiare ale sectorului societăților comerciale nefinanciare au totalizat 108,3 mld. lei (+0,9 la sută). Ponderea majoră în structura lor a fost deținută de numerar și depozite (44,1 la sută în totalul activelor). Acest sectorul este cel mai mare în economia națională din perspectiva obligațiunilor sale care, în trimestrul I 2024, au constituit 397,2 mld. lei (+2,2 la sută comparativ cu situația la 31.12.2023) și au fost formate, în mare parte, din capitalul propriu (56,8 la sută din totalul pasivelor sectorului dat).

Activele financiare ale sectorului guvernamental la finele trimestrului I 2024 au însumat  91,3 mld. lei (+5,2 la sută) și sunt reprezentate, preponderent, de participațiile în capitalul entităților din alte sectoare (46,7 la sută) și de împrumuturile acordate economiei naționale (32,5 la sută). Pasivele sectorului s-au majorat cu 0,6 la sută și au constituit 122,5 mld. lei. Acestea au fost formate în proporție de 48,0 la sută din împrumuturile contractate și 33,2 la sută din titluri de natura datoriei emise.

III. Datoria sectoarelor instituționale

Datoria totală⁴ pe economia națională a însumat 599,0 mld. lei (+1,2 la sută comparativ cu situația la 31.12.2023). Sectorul financiar, drept urmare a funcțiilor sale de intermediar financiar, reprezintă sectorul cu cea mai mare datorie totală (261,1 mld. lei sau 43,6 la sută din totalul datoriei pe economia națională). Sectorului societăților comerciale nefinanciare îi revine 171,6 mld. lei sau 28,6 la sută din totalul datoriei, iar sectoarelor administrației publice și gospodăriilor populației 122,5 mld. lei și 43,8 mld. lei, ceea ce constituie 20,5 la sută și 7,3 la sută respectiv din totalul datoriei pe economia națională.

Raportul dintre datoria totală a sectoarelor economiei naționale și PIB, la 31 martie 2024, a constituit 197,6 la sută, fiind cu 0,6 puncte procentuale superior indicatorului respectiv de la finele anului 2023. Cea mai semnificativă creștere, de 0,5 puncte procentuale, a fost consemnată în sectorul societăților comerciale nefinanciare, indicatorul respectiv a atins nivelul de 56,6 la sută (diagrama 4).

Diagrama 4. Raportul dintre datoria totală a sectoarelor instituționale și PIB, %

Din perspectiva instrumentelor financiare incluse în datoria totală, partea majoră a revenit  împrumuturilor contractate (37,5 la sută). Ponderea instrumentelor financiare în datoria totală a fiecărui sector al economiei naționale este corelată și cu specificul sectoarelor (diagrama 5). Numerarul și depozitele, care reprezintă 35,5 la sută din datoria totală a economiei naționale, sunt specifice doar societăților financiare și reprezintă 81,4 la sută din datoria totală a sectorului dat.

Diagrama 5. Structura datoriei totale în trimestrul I 2024, %

Mai multe detalii:

Prezentarea grafică

Datele dinamice

Datele pe sectoare

          Metodologia de compilare a bilanțurilor sectoriale în Republica Moldova

Infografic:

1. Valoarea financiară netă reprezintă diferența dintre totalul activelor financiare și totalul pasivelor financiare, înregistrate de un anumit sector al economiei naționale.

2. Conform metodologiei, există o diferență între valoarea financiară netă a economiei naționale totale și restul lumii, deoarece nu există sector - contrapartea pentru aurul monetar.

3. Sectorul gospodăriilor populației include și instituțiile fără scop lucrativ în serviciul acestora.

4. Datoria totală a unui sector este definită ca suma tuturor pasivelor unui sector datorate altor sectoare ale economiei naționale și sectorului „Restul lumii”, cu excepția acțiunilor și participațiilor la fondurile de investiții și a instrumentelor financiare derivate.