Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a Moldovei, în cadrul şedinţei din 23 aprilie 2014, a adoptat prin vot unanim următoarea hotărîre:

1. se menţine rata de bază aplicată la principalele operaţiuni de politică monetară pe termen scurt la nivelul actual de 3.5 la sută anual;
2. se menţin ratele de dobîndă:

• la creditele overnight la nivelul actual de 6.5 la sută anual;
• la depozitele overnight la nivelul actual de 0.5 la sută anual;

3. se menţine norma rezervelor obligatorii din mijloacele atrase în lei moldoveneşti şi în valută străină la nivelul actual de 14.0 la sută din baza de calcul.

Consiliul de administraţie al BNM a aprobat Raportul asupra inflaţiei nr. 2, 2014, care va fi prezentat la conferinţa de presă din 5 mai 2014.

Ritmul anual al inflaţiei în luna martie a constituit 5.7 la sută, fiind cu 0.3 puncte procentuale superior nivelului înregistrat în luna precedentă, preponderent ca urmare a majorării contribuţiei din partea preţurilor la produsele alimentare pînă la valoarea de 3.1 puncte procentuale. Pe durata ultimilor 2 ani, rata anuală a inflaţiei se menţine în interiorul intervalului de variaţie de ± 1.5 puncte procentuale de la ţinta de 5.0 la sută.

Rata anuală a inflației de bazăInflaţia de bază este calculată de BNS prin excluderea preţurilor ce sunt în afara ariei de influenţă a măsurilor de politică monetară promovată de BNM, cum ar fi cele la produsele alimentare şi băuturi, combustibili, produsele şi serviciile cu preţuri reglementate. Datele elaborate şi publicate începînd cu luna ianuarie 2012 sunt calculate de BNS în baza modificării Anexei nr. 2 la „Metodologia privind calculul indicelui inflaţiei de bază”, aprobată prin ordinul comun al Băncii Naţionale a Moldovei şi Biroului Naţional de Statistică N8-07-01203/6 din 19 ianuarie 2012 (modificarea constă în includerea preţurilor la serviciile comunicării la distanţă şi la medicamente în cadrul preţurilor reglementate). în luna martie a fost de 5.2 la sută, majorîndu-se cu 0.1 puncte procentuale faţă de nivelul lunii precedente.

Conform informaţiei publicate de BNS în perioada ianuarie-februarie 2014, exporturile și importurile au scăzut cu 2.0 și 3.0 la sută respectiv, iar transportul de mărfuri a marcat o creştere de 22.2 la sută comparativ cu perioada similară a anului 2013. În luna ianuarie ritmul anual al producţiei industriale a continuat evoluţia ascendentă din anul precedent, sporind cu 12.5 la sută.

Din perspectiva cererii de consum, ritmul anual de creştere al salariului mediu real pe economie în luna ianuarie 2014 a constituit 4.9 la sută, fiind cu 1.3 puncte procentuale inferior celui din trimestrul IV, 2013. Transferurile de mijloace băneşti în favoarea persoanelor fizice prin băncile din Republica Moldova în ianuarie-februarie au scăzut cu 5.8 la sută comparativ cu perioada similară a anului 2013.

Procesele de creditare şi de economisire pe parcursul trimestrului I, 2014 au înregistrat o evoluţie ascendentă comparativ cu perioada similară a anului precedent. În ianuarie-martie 2014, soldul creditelor acordate economiei a consemnat o creștere de 24.0 la sută față de sfîrşitul lunii martie 2013, iar cel al depozitelor atrase s-a majorat cu 19.2 la sută.

Rata medie anuală a dobînzii la portofoliul de credite acordate în moneda naţională s-a diminuat cu 0.01 puncte procentuale faţă de nivelul înregistrat în luna decembrie 2013, constituind 11.51 la sută. Rata medie a dobînzii pentru depozitele în lei s-a micșorat cu 0.54 puncte procentuale comparativ cu valoarea din luna decembrie, înregistrînd nivelul de 7.77 la sută în luna martie 2014.

Conduita politicii monetare continuă să fie afectată de complexitatea balanţei riscurilor cu predominarea celor dezinflaţioniste. Presiunile dezinflaţioniste sînt reliefate în special de deprecierea monedelor naţionale ale unor parteneri comerciali şi de reducerea cererii agregate. Factorii care ar putea contrabalansa procesul dezinflaţionist sînt redresarea economiilor din Uniunea Europeană, majorarea preţurilor la produsele alimentare pe pieţele internaţionale, precum şi propagarea impactului ajustării politicii bugetare pentru anul 2014.

În aceste condiţii, membrii Consiliului de administraţie al BNM, în şedinţa din 23 aprilie 2014, au decis prin vot unanim să menţină rata dobînzii de politică monetară la nivelul de 3.5 la sută anual. Totodată, s-a luat hotărîrea de a menţine norma rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor în lei moldoveneşti şi în valută străină la nivelul actual de 14.0 la sută din baza de calcul.

Decizia respectivă vizează ancorarea anticipaţiilor inflaţioniste în contextul menţinerii ratei inflaţiei în proximitatea ţintei de 5.0 la sută pe termen mediu, cu o posibilă deviere de ± 1.5 puncte procentuale.

Plasarea economiei sub nivelul său potenţial de creştere pe termen lung va determina presiuni dezinflaționiste. Banca Naţională va menţine caracterul stimulativ al politicii monetare prin canalul ratei reale efective de schimb, precum și prin canalul ratei reale a dobînzii, contribuind astfel la menţinerea ritmului anual al inflaţiei în proximitatea ţintei de 5.0 la sută pe termen mediu.

Noua rundă de prognoză plasează rata medie anuală a inflaţiei pentru anii 2014 şi 2015 în interiorul intervalului de variaţie de ± 1.5 puncte procentuale de la ţinta de 5.0 la sută.

O evaluare mai detaliată a situaţiei macroeconomice, a prognozei pe termen mediu a inflaţiei şi a eventualelor riscuri şi provocări cu care politica monetară se va confrunta în perioada următoare va fi prezentată în Raportul asupra inflaţiei nr. 2, 2014. Acesta va fi publicat, conform calendarului stabilit, la data de 5 mai 2014.

În vederea susţinerii funcţionării adecvate a pieţei monetare interbancare, BNM va continua să gestioneze ferm surplusul de lichiditate prin operaţiuni de sterilizare conform calendarului anunţat.

Banca Naţională va continua să propună  băncilor lichidităţi, conform calendarului anunţat pentru anii 2014-2015, prin operaţiuni REPO pe termen de 28 de zile, la rată fixă, egală cu rata de bază a Băncii Naţionale plus o marjă de 0.25 puncte procentuale.

BNM va monitoriza şi va anticipa în continuare evoluţiile interne şi cele ale mediului economic internaţional, inclusiv dinamica privind consumul populaţiei, remiterile şi modificarea condiţiilor de comerţ extern, astfel încît, prin flexibilitatea cadrului operaţional specific strategiei de ţintire a inflaţiei, să asigure menţinerea stabilităţii preţurilor pe termen mediu.

Următoarea şedinţă a Consiliului de administraţie al BNM cu privire la politica monetară va avea loc pe data de 29 mai 2014, conform calendarului anunţat.

Statistica