La data de 16 iunie a avut loc cea de-a doua ședință ordinară din anul 2025 a Comitetului Național de Stabilitate Financiară (CNSF), cu participarea membrilor Comitetului extins, format din guvernatorul Băncii Naționale a Moldovei – în calitate de președinte al CNSF, viceprim-ministrul, ministru al dezvoltării economice și digitalizării, ministrul finanțelor, președintele Comisiei Naționale a Pieței Financiare, directorul general al Fondului de Garantare a Depozitelor în Sistemul Bancar, membrii Comitetului executiv al BNM cu responsabilități în domeniul stabilității financiare, supravegherii și rezoluției bancare, șeful subdiviziunii BNM, responsabil de stabilitatea financiară, precum și alți reprezentanți invitați.

Scopul ședințelor ordinare constă în evaluarea riscurilor aferente sectorului financiar și stabilirea măsurilor pentru menținerea stabilității financiare în Republica Moldova.

Sectorul bancar

În cadrul ședinței au fost prezentate informații privind riscurile din sectorul bancar, la situația din 31.03.2025, evaluate în raport cu obiectivele intermediare din Strategia privind politica macroprudențială, evidențiindu-se următoarele tendințe:

• Riscul de credit se menține la un nivel moderat, cu o creștere ușoară de 0,2 puncte procentuale a ratei creditelor neperformante (conform normelor prudențiale naționale) față de trimestrul precedent, ceea ce reflectă o calitate relativ stabilă a portofoliului de credite. Conform IFRS 9, această rată se menține la 1,9%, nivel comparabil cu media regională.
• Creditarea bancară a continuat să crească într-un ritm accelerat, determinat de majorarea cererii atât din partea persoanelor fizice, cât și a companiilor din sectorul nefinanciar.
• Riscurile de lichiditate și de piață sunt apreciate ca fiind reduse, băncile deținând rezerve suficiente pentru a-și menține lichiditățile chiar și în scenarii de stres.
• Indicele de concentrare sectorială a înregistrat o ușoară scădere, reflectând un risc redus de concentrare datorită diversificării adecvate a portofoliilor de credite și expunerilor echilibrate față de sectoare economice.
• Riscul asociat impactului potențial al dificultăților instituțiilor de importanță sistemică rămâne redus. Conform Hotărârii Comitetului executiv al BNM nr. 115/2025, a fost revizuită lista băncilor identificate drept societăți de importanță sistemică națională, care include în continuare patru bănci ce dețin circa 84,5% din activele totale ale sectorului bancar. Totodată, în baza scorurilor de importanță sistemică acumulate, au fost revizuite ratele amortizorului de capital O-SII pentru două dintre aceste bănci. Băncile de importanță sistemică continuă să respecte cerințele de lichiditate și de capital reglementate de BNM, demonstrând o reziliență solidă.

Comitetul a decis să ia act de informațiile prezentate.

Sectorul de creditare nebancară

Riscurile din sectorul de creditare nebancară, constituit din organizații de creditare nebancară (OCN) și asociații de economii și împrumut (AEÎ), se mențin reduse, conform situației la 31.03.2025, evidențiindu-se următoarele tendințe:

• Portofoliul total de credite al sectorului de creditare nebancară a înregistrat o ușoară creștere în trimestrul I al anului curent, determinată în principal de creditarea persoanelor fizice.
• Calitatea portofoliilor de credite, exprimată prin rata creditelor neperformante în total portofoliu, s-a îmbunătățit în perioada analizată în cazul OCN și a înregistrat o ușoară înrăutățire în cazul AEÎ.
• Structura surselor de finanțare a rămas relativ neschimbată, comparativ cu trimestrul precedent, atât în cazul OCN (58 la sută – credite și împrumuturi primite, 33% – capital propriu), cât și în cazul AEÎ (60 la sută – depuneri de economii, 35,5% – capital propriu).
• Poziția valutară agregată a sectorului OCN s-a diminuat, ca urmare a reducerii ritmului de creștere a creditării în valută, constituind 37,7% din totalul portofoliului de credite, în scădere cu 0,4 puncte procentuale comparativ cu trimestrul precedent.

Comitetul a decis să ia act de informațiile prezentate.

Sectorul asigurărilor

Evoluțiile din sectorul asigurărilor, conform situației din 31.03.2025, au evidențiat următoarele tendințe:

• Creșterea volumului de prime brute subscrise cu 10,6% comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent.
• Sectorul deține un nivel adecvat de lichiditate pentru acoperirea obligațiilor asumate.
• Circa 27,6% din primele brute subscrise au fost reasigurate, în creștere cu 0,6 puncte procentuale față de anul precedent, iar 16,8% din despăgubirile plătite de societățile de asigurare au fost recuperate de la reasiguratori, ceea ce demonstrează o gestionare eficientă a riscurilor și un nivel adecvat de protecție financiară în sectorul asigurărilor.
• Rata de solvabilitate a fost de 172% pentru asigurările generale și 560% pentru asigurările de viață, depășind cu mult cerința minimă (≥100% plus 10% marjă de siguranță), ceea ce reflectă o poziție financiară solidă și capacitatea societăților de a-și onora obligațiile și de a asigura stabilitatea pe termen lung a sectorului.
• Totodată, în cadrul ședinței au fost discutate progresele înregistrate în consolidarea sectorului, inclusiv ca urmare a intrării pe piață a unui investitor străin solid, precum și perspectivele de dezvoltare ulterioară, prin extinderea sistemului de pensii cu Pilonul II și III, măsuri care ar susține economia prin investirea fondurilor acumulate și stimularea participării investitorilor instituționali pe piața de capital.

Comitetul a decis să ia act de informațiile prezentate.

Piața de capital

Din perspectiva riscurilor aferente pieței de capital, au fost puse în evidență următoarele aspecte:

• Riscul sistemic aferent pieței de capital se menține la un nivel redus, fără implicații asupra stabilității financiare. Activitatea pe piața primară și secundară, precum și cea a prestatorilor de servicii și activități de investiții, nu generează riscuri cu potențial sistemic, având la bază perioada analizată.
• În contextul cerințelor prudențiale aplicabile, au fost analizate vulnerabilitățile specifice ale operatorului infrastructurii de tranzacționare, precum și măsurile de reziliență aferente, implicit planul de contingență elaborat de CNPF, care urmărește asigurarea continuității funcționării pieței bursiere.
• S-au abordat capacitățile tehnice, operaționale și de guvernanță ale societăților de investiții, în contextul analizei oportunității de tranziție la modelul de segregare omnibus, cu implicații asupra protecției investitorilor și funcționării eficiente a pieței.

Comitetul a decis să ia act de informațiile prezentate.

Concluzii și pașii următori

Comitetul Național de Stabilitate Financiară, în calitate de platformă interinstituțională responsabilă de coordonarea politicii macroprudențiale și monitorizarea riscurilor sistemice, își exercită mandatul în conformitate cu Legea nr. 209/2018, continuând monitorizarea riguroasă a evoluțiilor din sectorul financiar și consolidând cooperarea instituțională pentru menținerea stabilității financiare în Republica Moldova.

Următoarea ședință ordinară este planificată pentru luna septembrie 2025.